O atual aumento nos gastos com IA, cada vez mais financiado por dívida, já está impulsionando a atividade econômica e o comércio, além de fomentar ganhos nos mercados acionários — fatores que podem agravar as pressões inflacionárias no curto prazo.
Ao mesmo tempo, a IA pode, eventualmente, aumentar a produtividade e a capacidade, expandindo a oferta e ajudando a conter a inflação. O desafio para os formuladores de políticas é que a magnitude, o momento e a distribuição desses ganhos permanecem altamente incertos.
“Ao afetar simultaneamente a demanda e a oferta, a IA obscurece os sinais cíclicos”, afirmou o BIS, alertando que isso pode complicar a avaliação dos bancos centrais sobre as condições econômicas subjacentes e o ajuste da política monetária.
Um risco imediato é a interpretação equivocada do forte crescimento impulsionado pelos investimentos em IA. Gastos robustos em centros de dados, chips e infraestrutura digital podem parecer um sinal de superaquecimento da economia, mesmo que parte da expansão reflita aumentos de longo prazo no potencial produtivo.
Por outro lado, os ganhos de produtividade podem mascarar as pressões da demanda, tornando as tendências inflacionárias mais difíceis de interpretar.
O BIS também destacou o impacto desigual da IA entre os países e nos mercados de trabalho. Economias que são grandes fornecedoras de chips, infraestrutura de computação ou serviços relacionados à IA podem desfrutar de um crescimento mais forte, enquanto outras podem ficar para trás.
